前三季度黄磷市场频繁震荡，四季度市场或弱势运行

2022年国内黄磷市场呈震荡运行，现货价格在近五年中处于绝对高位，1-9月均价33682元/吨，同比去年（22736元/吨）涨48.14%；其中年内最低点出现在8月初为25000元/吨，最高点在5月中下旬为39000元/吨......

1-9月份云南黄磷市场开盘价格在35000元/吨收盘在36000元/吨，开盘与收盘价格涨1000元/吨，涨幅2.86%。黄磷价格驱动在成本逻辑和供需逻辑之间不断转换，上半年国内需求市场表现强劲，对高价原料接受度高，部分草甘膦等企业利润空间大，开工负荷高，对黄磷市场需求稳定，原料磷矿石价格持续上行，成本持续支撑，且因黄磷价格波动幅度大，企业采购多以大量订单为主，使黄磷市场处于供应紧张状态，价格持续上行。至6月份，下游产品开工负荷明显提升，市场低价竞争激烈，下游企业为降低成本转而压低原料价格，黄磷市场价格开启持续下滑之路。目前黄磷市场供应充足，下游需求疲软，供应过剩导致价格持续下滑后或将维持低位盘整局面，短期难有明显上涨。

1-9月黄磷市场价格波动频繁，经历8次下跌，8次上涨，市场价格调整频率高。造成1-9月黄磷行情走势的主要原因是：供需不平衡导致的上下游双方的频繁博弈以及原料价格的不断上涨、以及政策方面的变动。

2022年中国黄磷年度总产量预计在85万吨，环比提升7.59%，月均产量提升至7.08万吨附近。1-9月份我国黄磷产量63.53万吨，产量变化来看，1-9月份产量的峰值出现在6月份，云南、四川地区进入丰水期，黄磷企业开工大幅提升，产量高位。6月份之后行业的月度产量出现一定下滑，特别是8月份的产量降幅更为明显，主因8月份市场需求疲软，黄磷市场价格持续下滑，企业减产保价，产量明显下滑。1-9月份黄磷行业利润基本维持高位，仅7-8月份黄磷市场价格大幅下滑，利润低位。受利润空间较大影响，国内黄磷装置开工基本维持高位，行业开工负荷在60%附近徘徊，从而造成整体产量的大幅提升。

预计四季度黄磷市场价格继续震荡运行，11月份黄磷企业挺价观望市场，但需求疲软下，或仍有下滑可能。后续云南地区限电或仍有加剧预期，加之枯水期电价上浮，成本方面将对黄磷市场形成支撑。需求方面持续疲软，下游磷酸、三氯化磷及草甘膦市场均遇冷，需求方面无强力利好支撑。

（来源：​隆众资讯）